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乘风棋牌最新版下载 又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 朱元璋长相

发布日期:2020年02月23日 0:05编辑:乘风棋牌最新版下载

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨 广州地铁21号线:乘风棋牌最新版下载地上主要功能有网球馆、篮球馆、游泳馆、多功能比赛厅、市民运动陈列馆等,地下一层为下沉庭院、羽毛球馆、非机动车库、机动车库、设备房间,地下二层为机动车库及设备房间。

  据介绍,脑卒中已经成为导致我国居民死亡的主要原因之一。

【刘鑫改名】

1967年末至1987年〇∵,雖然日本經濟增速回落∴♂□,GDP同比從20%左右下降至10%以下?↑,但日經225指數翻了近30倍♂。這種股市與經濟增長背離的牛市△⌒,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級☆⊿,企業盈利提升☆,期間日本企業的ROE均值高達20.7%⌒┊﹡。

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同時┊∵,企業盈利改善↑◇,股市投資環境更好□⊿。中觀數據顯示∟,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∵△〇。

另一方面⊙∴♂,技術不斷突破π⊿↑,新興產業已經具備全球競爭力┊﹡。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∟。

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從宏觀來看﹡,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下♀♂∴,權益資產將是各方資金的長期選擇♂?,寬鬆貨幣環境加上產業升級∵☆,往往是成長股長期牛市的有力催化劑π∴☆。

內外需企穩♂↑,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看□□∴,貨幣政策上☆⊿☆,預計2020年二季度開始△∵♂,隨着豬通脹解除◇□∵,中國將加快跟進全球寬鬆〇⊿,降准降息節奏不再是5bps∴,而將更大幅度、更快;

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與此同時↑♂♂,消費行業市場份額持續在集中﹡﹡⌒,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式♂?∟,奪取市場份額π。

從外部來看♂,外需也將企穩◇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△┊,經濟景氣度已初顯回穩跡象△┊。隨着貿易摩擦緩和⊿∵⊿,則企穩預期將進一步強化∟。

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12月20日∟♀,在「星石投資2020年度策略會」上﹡⊙,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷⊙↑♀,且更為堅定樂觀〇。他認為:成長股長期牛市來臨♂⊿。主要邏輯如下:

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本文首發於微信公眾號:中國基金報?♂。文章內容屬作者個人觀點☆⊙▽,不代表和訊網立場π。投資者據此操作∟□π,風險請自擔♀♂▽。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下△⊿◇,權益資產是各方資金的長期選擇〇π⊙。大量沉澱資金將從地產集中釋放△,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整♂。

硬件方面〇♂┊,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍π,韓國在5G推出半年的時間內▽﹡?,就實現了人均流量近3倍增長□▽。流量爆發需要更多的硬件支持∟▽,因此⊙◇♀,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊?◇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

海外來看♂♀,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型⌒?↑,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡。國內來看∵,產業政策持續護航⊿◇⊿,未來新能源汽車長期趨勢向上♀。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量〇♀⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上▽⌒⊙。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀,應用和相關硬件都將受益

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財政政策上⊙♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右□,並通過多種創新方式∟,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿□♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題△┊。

從企業看♂↑∟,內外需環境好轉∟◇♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟△,產業鏈景氣度將有望改善♂☆,並傳導至企業盈利改善?,從而使股市投資環境更好△┊。

江暉表示〇♀,2020年星石投資將繼續聚焦成長股〇⌒,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊▽。

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從產業來看┊,中國科技產業升級正在超乎想象地加速┊∴,同時消費行業集中度持續上升△。

20世紀90年代◇∴⊿,美國納斯達克指數上漲超過9倍⊙∴⌒,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⌒。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率π,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂。

2019年初◇▽,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」﹡□,得到了市場驗證↑。

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一方面♂∟∟,研發投入持續高增∟,中國在全球價值鏈中地位持續上移∟∴〇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∵◇♂,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐☆∴△。

房地產政策方面⊿〇?,預計2020年在整體從嚴下〇☆∵,將進一步進行結構性微調▽◇,「一城一策」將會更加明顯♀,以釋放合理需求和帶動地方經濟♀﹡。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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海外經驗顯示∵♀♀,寬鬆貨幣+產業升級☆□π,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿?□。

供給端來看↑⌒,醫改持續推進♂∟,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路?∴,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間↑。需求端來看☆▽♂,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期☆∟,行業需求端長期向好∟。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持☆,我國產業升級正在明顯加速♀⊿♂。

應用方面▽∵,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實◇。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)⊿,率先爆發的可能主要是2C場景♀♀,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊿⊿。

從居民視角看♀,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上♂♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%〇﹡。隨着相對收益的變化♀,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主┊☆π。

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從金融機構視角看◇,利率下行期?∴↑,負債端配置壓力上升∴∴,金融機構有增配權益資產的動力♂♀〇。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∟,產業鏈景氣度有望改善﹡□,並傳導至企業盈利改善♂↑☆,股市迎來更好的投資環境?♀π。

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