主页 > 资讯 >

导航导航

乘风棋牌软件 業績持續暴走,華米科技(HMI.US)上車機會到了嗎? 獐子岛扇贝又死了

发布日期:2019年11月14日 20:07编辑:乘风棋牌软件

業績持續暴走,華米科技(HMI.US)上車機會到了嗎? 二宫和也结婚:乘风棋牌软件毛毛的粉色抱枕,非常特别。

【圆明园马首回家】

此外?,小米具有品牌優勢﹡□,覆蓋的生態鏈以及用戶群體眾多〇∟。小米一般按照BOM成本價格從華米採購定製可穿戴設備∵△,並且直接處理小米可穿戴產品的銷售和分銷♂〇∵,最後以50:50與華米分享來自小米可穿戴產品的所有利潤∟〇♂。

乘风棋牌软件

而前三季度∟,華米收入和股東凈利潤分別為37億元和3.68億元⊙,同比分別增長52.9%和71.96%;出貨量為2760萬台♂,同比增長達50.8%∵⊿。不管是Q3還是前三季度π⌒,華米的各項業績指標▽∟,均保持「暴走」高增長態勢♀♀。

華米科技的成功┊⊿,一方面與小米IoT生態鏈布局息息相關π,另外一方面♂┊,也有賴於整個團隊的厚積薄發□?。2013年♂?,小米抓住物聯網時代的窗口◇,大舉進軍IoT生態鏈行業┊⊿π,通過自產及與生態鏈企業合作的方式構建自身的IoT與生活消費產品體系⊙。同年⊙,在智能硬件領域有着連續創業經驗的黃汪進入了視野♀π♀,華米科技作為小米手環的合作企業應運而生∴┊。

智通財經APP了解到▽┊,華米期內收入18.63億元人民幣(下同)∵,同比增長73.3%⊙π,遠超預期的52.6%-55.4%;股東凈利潤2.03億元〇,同比增長78.4%▽♂。出貨量為1370萬台♀♀,首次突破千萬大關▽,同比增長近七成⌒♂。

即便增加了銷售開支∟∵,與同行相比π▽,華米目前的銷售費用率依然偏低〇π。數據來源:官網公開披露的數據處理除了營收高成長以及盈利強勁外◇,華米財務狀況也堪稱良好┊。截至2019年9月π♀,該公司手頭現金有17.2億元□﹡,比2018年末增加了2.78億元〇。而這部分增加額⊙,大部分是經營現金流凈額帶來的〇△☆。

從往年看∵☆﹡,經營現金流凈額逐年大幅度增加?﹡,2018年為7.08億元∴☆,同比增長197%⊿⌒△,而今年前三季較2018年末?,應收凈增加6.2億元♂⊿◇,存貨凈增加3.7億元▽☆□,差額2.5億元?π⊙,應付賬款凈增加8.23億元☆┊,另外加上凈利潤π♀﹡,預計今年前三季經營現金流凈額超過10億元▽。

小米手環主要通過小米渠道銷售□。小米手環發展到第四代⌒⊿♂,功能已經更加完善♀□▽,比如配備大屏彩顯⌒,可識別6大運動模式♀△,抬腕即刷支付寶以及延續前代的20天長續航☆┊。由於堅持採用高性價比營銷策略☆〇∴,使得小米手環十分暢銷⊿。

市場調研機構數據顯示↑,2019年Q3全球智能手錶出貨量為1420萬台∟,同比增長42%⊙┊♂,且每年以高雙位數的速度成長♀⊙。中國市場也同樣保持着高雙位數的增長πππ,但市場潛力遠未釋放⌒。2018年國內智能手錶市場銷量205萬支☆□□,同比增長63%☆☆,而全球出貨量為4500萬支▽▽,中國市場僅佔4.56%↑。

乘风棋牌软件

充沛的經營現金流□,即使不融資☆∴,基本也能滿足公司投資擴張的需要◇⌒。事實上□▽,華米確實清掉了部分金融負債♂□♂。截至2019年9月▽π,公司已還掉2018年2000萬元的銀行貸款∟♂,目前的負債基本為應付款⊙。前三季度?⌒◇,公司流動資產達39.8億元?,而流動負債為22.63億元⊿□,其中應付款為18.87億元∵,在不動用手頭現金情況下∟∵,存貨和應收額足以覆蓋◇∵,且該公司應收對象主要來自小米∴,回款能力並不需要擔憂∴△。

而華米的自主品牌則有自己的渠道銷售↑┊,除了各大電商平台以及面向線下經銷商外∵↑,華米還搭建了面向終端客戶的AMAZFIT商城♂。憑藉過硬的產品質量∟∴☆,以及技術上的不斷創新☆∴♂,比如國內率先支持ECG心電圖♂∟﹡,比如最高長達45天的續航☆↑△,比如NFC對公交、地鐵、門禁等的全面支持等♂▽⊙,華米自主品牌銷售佔比不斷提升□。

在資本市場△〇,之前投資者可能擔心華米對小米的依賴關係☆⊿,但小米發佈手錶產品后⊙,華米的股價並未動搖⊙▽,可見該公司價值已經被資本市場有所發現∟。而且↑♀?,華米已用業績證明了自身價值□﹡∟,自主品牌貢獻率不斷提升□〇↑,使得盈利能力也不斷提升π。

乘风棋牌软件

鑒於華米目前的估值以及盈利成長的情況⌒∟┊,投資者可重點關注〇。

由於核心團隊長期關注包括可穿戴在內的智能硬件♂,有着相應的積累□▽,因此□∵∟,在華米成立短短8個月後∟π,小米手環1就成功推出♀,並迅速打開市場□。2015年9月∴♂,華米自主品牌AMAZFIT產品問世∵,一開始從智能手環起步⌒♀,但系列產品之後主要為智能手錶↑,這意味着公司發展戰略由單一的代工生產◇☆,轉為代工和自主品牌共同驅動的模式?◇∵。

華米科技的盈利能力一直處於逐年提升的狀態♂☆﹡,2019年前三季度毛利率為26.1%⌒⌒,較2016年提升了8.36個百分點∴⊿♀,凈利率為9.95%∟,較2016年提升了8.41個百分點?↑⊙,凈利率和毛利率保持同步增長的趨勢▽♂﹡。

乘风棋牌软件

具體分解而言⊿△,華米毛利率逐年提升?〇◇,一方面是各項業務產品毛利率逐年提升∴⊙,另一方面則是自主品牌貢獻增加〇。自主品牌毛利率比小米代工高很多∟〇,2018年毛利率為31.5%⊿,高出後者8.7個百分點◇∵?,就毛利貢獻而言┊,2018年自主品牌達到41%┊♂,相較2016年提升了33個百分點⌒◇▽。

乘风棋牌软件

數據來源:官網公開披露的數據處理此外◇,華米公司費用控制得比較好⊿∟,從2017年開始↑⊙,三大費用(銷售、行政以及研發)率基本保持了穩定的狀態〇π┊,2019年前三季〇,三大費用率合計為15.56%☆,跟過去兩年差距不大△◇∟。分項看□□,今年銷售費和研發費率有所提升π,主要因為自主品牌起來后◇↑⊙,需要更多資金投入研發及銷售渠道♀﹡。

然而□π﹡,在資本市場♂,這家高成長的公司並沒有被市場發現▽,目前的市值僅為6.7億美元◇△□。以前三季度的增長率計算△∴,公司2019年的PS(TTM)僅為0.84倍┊π。接下來∴▽,我們將全面認識華米π∴,以目前的估值水平◇♂,公司是否有投資機會呢〇?

數據來源:官網公開披露的數據處理在小米手環方面﹡〇∴,雙方的合作具有排他性☆,且在分銷協議上⊙,小米直接處理小米可穿戴產品的銷售和分銷△∵,並承擔相關的廣告和營銷費用↑,因此華米的收入具有一定的保障△。在財報電話會上♂♂∴,華米科技也強調雙方在這個方面的長期合作關係﹡⌒π,並表示明年將聯合推出小米手環5;預期未來π∟∴,這塊業務仍將會保持穩定增長態勢◇◇∟。

華米科技的業績及硬件出貨量高速增長主要取決於兩方面的因素π♂♂,一是小米品牌的渠道賦能π,二是大力發展自主品牌﹡♂□。

從過往3年看▽↑,小米手環收入的複合增長率為30.44%◇,而自主品牌的複合增長率則高達214%﹡▽∴,自主品牌的高增長使得收入貢獻從2016年的7.9%上升至2018年的33.1%☆△△,提升了25.2個百分點?□♂。

產品的不斷迭代和擴充∵⌒▽,助推了華米業績的迅猛增長↑♂。以最近的季度業績看☆♂,2019年Q3⊙♀♀,華米實現收入及出貨量近70%的增長⊙⊿π,前三季度均實現50%以上的增長↑,而過往三年則實現收入複合增長率53%□∵,出貨量複合增長率24.3%↑□?,其中出貨量2018年及今年前三季度均實現了50%以上的增速☆◇。

AMAZFIT智能手錶產品目前則正處於快速發展期▽∟,高增速態勢預計將持續較長時間♂。一方面♂⌒〇,全球市場高雙位數增長帶來的增量空間∟⌒,另一方面則是國內市場的巨大前景〇□。

本文标签:乘风棋牌软件

大家都在看

热点事

娱乐娱情

热门阅读

精彩专题